2023年7月中国私募股权投资基金LP月报 合肥高新集团与国成实业领跑活跃度，越秀产业基金获市场青睐

2023年7月，中国私募股权投资市场在宏观经济温和复苏与政策引导下，呈现出结构性活跃态势。本月LP（有限合伙人）出资与投资动态中，区域产业资本与市场化机构表现分化，其中合肥高新集团和国成实业以高频出资成为最活跃LP，而越秀产业基金则凭借稳健策略与优质资产配置，成为最受GP（普通合伙人）青睐的募资对象。整体来看，投资方向持续聚焦于“投资兴办实业”，硬科技、先进制造及战略性新兴产业成为资本布局的核心领域。

一、活跃LP动态：合肥高新集团与国成实业引领区域资本布局

本月，地方产业资本在私募股权市场中扮演关键角色。合肥高新集团作为合肥市重要的产业投资平台，延续了其在集成电路、新能源等领域的积极布局，通过参与多只专项基金，支持本地及全国性硬科技项目，体现了区域政府引导基金“以投带引”的深化策略。同期，国成实业作为市场化产业资本代表，在高端装备、新材料等实业领域频繁出手，其投资逻辑强调产业链协同与技术转化，显示出产业资本对实体经济的深度赋能趋势。两者的活跃不仅推动了资金流向创新环节，也强化了资本与地方产业的黏合度。

二、受青睐LP亮点：越秀产业基金以专业化配置赢得市场信任

在募资端，越秀产业基金凭借其成熟的资产管理和产业研判能力，成为众多GP争相合作的对象。该基金长期聚焦粤港澳大湾区及全国的生物医药、信息技术等实业赛道，通过“母基金+直投”双轮驱动，构建了多层次投资组合。7月，其新设基金获多家机构超额认购，反映出市场对具备清晰产业脉络、风控严谨的LP的偏好。越秀产业基金的案例表明，在当期经济环境下，LP的专业化、可持续投资策略正成为吸引资本的关键。

三、投资主线聚焦：“投资兴办实业”驱动资本向实而行

7月LP出资与基金设立均紧密围绕“投资兴办实业”这一主题。从行业分布看，半导体、人工智能、工业机器人等硬科技领域占比显著，消费与互联网投资相对降温。政策层面，国家鼓励资本服务实体经济，推动科技自立自强，这进一步引导LP资金注入具备核心技术、国产替代潜力的实业项目。例如，多只新募基金明确将高端制造、绿色能源作为投资重点，体现了资本与政策导向的同频共振。

四、市场展望：LP结构优化与产业融合将成趋势

展望后续，中国私募股权LP市场预计将呈现两大趋势：一是LP结构持续优化，地方引导基金、产业资本、险资等长期资金占比提升，促进投资周期与产业成长周期匹配；二是“LP+产业”融合加深，类似合肥高新集团、国成实业的活跃LP将通过资本纽带，直接参与企业孵化与生态构建，推动股权投资从财务回报向产业价值延伸。7月市场动态印证了私募股权行业服务实体经济的根本定位，在理性与活跃并存的氛围中，资本正加速流向中国创新的最前沿。